La politique monétaire de la BRH et la gestion du taux de change Gourde/Dollar.
Dans sa conférence de presse du 22 août 2022, la BRH s’était fixée comme objectif de lisser c’est-à-dire dire d’égaliser le taux de change sur les différents marchés formels et informels;
l’idée au fond était de résoudre le problème de désintermediation et de réduire la pression sur la Gourde, dans ce cas il fallait rapprocher les trois taux, le taux de référence de la BRH, le taux pratiqué sur le marché formel des Banques Commerciales et le taux de change affiché sur le marché informel, ce dernier est souvent accusé d’être trop élevé, des fois avec une marge de plus de 10 points de pourcentage, à cause d’une très forte spéculation;
Après environ 2 mois de la décision de la BRH d’appliquer une nouvelle gestion dans la relation Gourde et Dollar Américain en Haïti, quels sont les résultats:
Aujourd’hui 13 Octobre 2022, le taux de référence de la BRH, est de: 120,57 Gourdes pour un dollar Américain.
Sur le marché formel des Banques commerciales on achète à 120,5643 et on vend à 128,2941
Sur le marché informel on achète à 120,60 et on vent à 128,50.
À ce stade on peut faire trois remarques:
1- La BRH en appliquant ses outils de politique monétaire a pu résoudre le problème de désintermédiation financière, puisque le taux débiteur et le taux créditeur sont les mêmes sur les marchés formels et informels, le différentiel des prix est presque nul entre les deux marchés, donc il n’est plus rentable d’aller chercher un profit sur le marché informel. BRAVO BRH!
2- Le spread ou le différentiel entre le prix d’achat et le prix de vente sur les deux marchés formel et informel est trop élevé Monsieur le Gouverneur, plus de 8 Gourdes sur chaque Dollar Américain acheté et vendu, alors que le coût de transaction est presque. En République Dominicaine le spread est souvent nul.
La BRH doit intervenir pour fixer le spread qui ne doit en aucun cas dépasser une Gourde;
Un spread élevé est des fois un facteur qui influence la dépréciation d’une monnaie
3- La BRH doit changer sa méthodologie pour déterminer son taux de référence. La BRH utilise actuellement, une moyenne pondérée des taux la veille pratiqué par les Banques Commerciales pour avoir son taux directeur, avec un facteur de correction pour tenir compte du secteur informel;
Cette approche influence la dépréciation de la Gourde.
Une Banque Centrale qui se respecte doit travailler pour conserver sa crédibilité et pour être toujours efficace dans la conduite de sa politique monétaire,
Par conséquent, le marché informel et même le marché formel des banques commerciales ne sont pas de bonne référence car, ils sont plein de distorsions, d’axymétrie d’information, de sélection adverse, d’imperfections, de spéculation, avec une absence totale de transparence et ces deux marchés fonctionnent en dehors de certaines régulations.
Je conseille à la BRH une méthodologie plus appropriée et plus respectueuse des fondamentaux de l’économie Haitienne et aussi plus en conformité avec les règles de l’art dans le domaine de l’économie Monétaire, à savoir: pour obtenir le taux de référence journalier ou directeur de la BRH, il faut comparer le prix d’un panier de bien et service en Haïti avec celui de ce même panier de bien dans un autre pays où le Dollar Américain à cours légal.
Conclusion:
La BRH après deux mois a pu résoudre le problème de désintermediation mais a échoué dans sa tentative de stopper la dépréciation de la Gourde par rapport au Dollar Américain;
Je rappelle à la BRH qu’elle doit être la seule à acheter et à vendre le Dollar Américain sur tout le territoire national, ça peut aider à desserrer l’étau sur la Gourde;
La BRH doit changer la méthodologie pour le calcul de son taux de référence, qui peut aussi être son taux directeur.
Le savez-vous que les taux directeur d’une Banque Centrale est le taux avec lequel la Banque Centrale prête de l’argent aux banques commerciales…. ohhhh je m’excuse j’ai oublié, je suis en Haïti, le pays de tous les Paradoxes;
Haïti est un pays dans presque tous les domaines y compris au niveau du secteur financier, les principes et les lois ne sont pas respectés ou sont carrément inexistants. On comprend aujourd’hui pourquoi nous sommes un pays en faillite et sur la voie de la Somalisation.
« Ayisyen pa ka fè tèt ansanm pou fè peyi a vanse » fok blan toujou la pou ap komende yo »
Kel tristès pou nou Ayisyen.
Dr Eddy Labossière
15/10/ 2022
